El crédito desde Panamá crece más afuera que adentro: ¿qué significa para la inversión extranjera y las empresas?
Panamá mantiene un Centro Bancario Internacional sólido y con capacidad de expansión, pero el crecimiento reciente del crédito se concentra en operaciones externas. Al mismo tiempo, la inversión extranjera directa continúa débil. La combinación plantea una pregunta clave: ¿cómo convertir la fortaleza financiera de Panamá en más inversión productiva y empresas bancables dentro del país?
| La banca que opera desde Panamá sí está aumentando su cartera, pero el crecimiento ocurre mucho más rápido fuera del mercado local: a julio de 2026 la cartera externa del CBI creció 9.87%, frente a 1.96% de la cartera interna. Esto no significa que “no se preste” en Panamá, sino que el capital está encontrando mayor velocidad de colocación en operaciones externas. En paralelo, la IED fue de B/.905.1 millones en 2025, 63.1% menos que en 2024, y en el primer trimestre de 2026 sumó B/.213.3 millones. |
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Una señal regional que vale la pena mirar
El 22 de septiembre de 2026, Bloomberg Línea publicó un análisis sobre las recomendaciones de Bank of America para bancos latinoamericanos de cara a 2027. El artículo no analiza Panamá, pero sí pone en primer plano tres variables que son útiles para leer cualquier sistema bancario: rentabilidad, crecimiento del crédito y calidad de los activos. Bank of America destaca que las diferencias entre mercados de la región están ampliándose y que el crecimiento de los préstamos será una de las variables relevantes para evaluar el sector.
Aplicar esa mirada a Panamá produce un resultado interesante: el sistema bancario mantiene capacidad de intermediación, pero la expansión reciente del crédito está siendo mucho más fuerte en el componente externo que en el doméstico.
Los datos duros de Panamá
Cifras oficiales disponibles a septiembre de 2026. Los indicadores bancarios corresponden a julio de 2026; las cifras de IED corresponden a 2025 y al primer trimestre de 2026.
| Indicador | Dato | Variación / comparación | Lectura |
|---|---|---|---|
| Cartera total del CBI | US$104,332.9 millones | +4.88% interanual | El sistema bancario continúa expandiendo crédito. |
| Cartera interna neta | US$63,933.1 millones | +1.96% | El crédito dentro de Panamá crece, pero lentamente. |
| Cartera externa | US$40,399.8 millones | +9.87% | La expansión hacia operaciones externas es casi cinco veces más rápida. |
| Participación del exterior en el crecimiento | ≈75% del aumento total | — | Tres cuartas partes del crecimiento reciente de la cartera provienen del componente externo. |
| Depósitos del CBI | US$121,459.3 millones | +7.37% | Existe una base amplia de fondeo dentro del sistema. |
| Créditos nuevos ene.–jul. 2026 | US$15,357.9 millones | +0.8% | La originación nueva muestra poco dinamismo agregado. |
| IED total 2024 | B/.2,454.2 millones | — | Base de comparación. |
| IED total 2025 | B/.905.1 millones | -63.1% vs. 2024 | La inversión directa cayó con fuerza. |
| IED 1T 2026 | B/.213.3 millones | vs. B/.553.9 millones en 1T 2025 | La debilidad continuó al inicio de 2026. |
La clave no es que Panamá “no preste”, sino dónde está creciendo el crédito
La cartera interna sigue siendo mayor en tamaño que la cartera externa. Por eso sería incorrecto afirmar que Panamá presta más dinero afuera que adentro en términos absolutos. El hallazgo relevante es la velocidad: el componente externo está creciendo 9.87%, mientras el interno lo hace 1.96%.
La Superintendencia de Bancos de Panamá señala que aproximadamente 75% del crecimiento total reciente de la cartera fue explicado por el componente externo. Esto confirma el alcance regional del Centro Bancario Internacional y su capacidad para atender operaciones financieras fuera del mercado doméstico.
Al mismo tiempo, los créditos nuevos acumulados entre enero y julio crecieron apenas 0.8%. Para las empresas locales, esto sugiere un entorno donde la disponibilidad de dinero en el sistema no se convierte automáticamente en una expansión fuerte del crédito nuevo.
¿Cómo se conecta esto con la inversión extranjera en Panamá?
Crédito externo e inversión extranjera directa no son lo mismo. La cartera externa del CBI mide financiamiento otorgado desde bancos que operan en Panamá hacia clientes u operaciones externas. La IED mide capital invertido de forma directa en empresas y activos de la economía panameña. Pueden moverse en direcciones distintas y no deben sumarse ni interpretarse como una sola variable.
Precisamente por eso el contraste es relevante. Panamá demuestra que puede funcionar como plataforma financiera regional incluso en un período en que la inversión extranjera directa hacia la economía doméstica se ha debilitado.
Según el INEC, la IED pasó de B/.2,454.2 millones en 2024 a B/.905.1 millones en 2025, una caída de 63.1%. En el primer trimestre de 2026, la IED sumó B/.213.3 millones, frente a B/.553.9 millones en igual período de 2025.
La lectura estratégica es que la infraestructura financiera internacional de Panamá conserva capacidad de movilizar capital, pero el país necesita que más de esa capacidad encuentre proyectos, empresas y oportunidades de inversión dentro de su propia economía.
Panamá sigue mostrando fortalezas para atraer capital
La debilidad de la IED no significa que todos los canales de inversión estén detenidos. Durante el primer cuatrimestre de 2026, el régimen de Zonas Francas aprobó 24 empresas y acumuló más de B/.58.5 millones en inversiones, con capital procedente de mercados como Estados Unidos, México, Costa Rica, Brasil, China y Alemania.
Además, las exportaciones de servicios alcanzaron B/.5,499.8 millones durante el primer trimestre de 2026, 9.7% más que un año antes. Transporte, Canal, puertos y logística siguen mostrando la función de Panamá como plataforma de servicios y conexión regional.
Por tanto, la discusión no debería reducirse a si Panamá atrae o no capital. La pregunta más útil es qué tipo de capital está llegando, dónde se está colocando y qué condiciones necesitan las empresas para multiplicarlo mediante financiamiento.
El verdadero multiplicador: inversión + banca + empresa bancable
Para un inversionista extranjero, la ventaja de Panamá no debería terminar en constituir una sociedad, abrir una cuenta o aprovechar un régimen especial. El valor de una plaza financiera está también en permitir que una inversión inicial pueda apalancarse de forma sostenible.
| CAPITAL PROPIO La inversión que entra al proyecto | BANCA Crédito, líneas, activos y comercio exterior | EMPRESA BANCABLE Flujo, estructura, riesgos y garantías |
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La oportunidad para Panamá es lograr que estas tres piezas funcionen juntas. Un proyecto que llega con capital extranjero, pero sin estructura financiera, puede terminar financiando todo su crecimiento con recursos propios. Una empresa preparada, en cambio, puede combinar capital, deuda, financiamiento de activos, líneas de crédito y comercio exterior de acuerdo con su capacidad real de pago.
¿Dónde entra Quantum?
Para Quantum Audit & Finance, este escenario refuerza un posicionamiento concreto: el problema no es únicamente encontrar un banco. El valor está en determinar si la empresa está preparada para ser financiada, bajo qué estructura y frente a qué tipo de institución.
Q-ISA Credit puede utilizarse para ordenar esa conversación antes de presentar una solicitud: capacidad de pago, flujo de caja, nivel de endeudamiento, plazo adecuado, garantías, riesgos sectoriales, destino de los fondos y comparación de alternativas bancarias.
Para una empresa extranjera que se instala en Panamá, esa preparación puede comenzar desde el diseño de la inversión. Para una empresa local, puede significar transformar estados financieros y una necesidad de capital en un caso defendible frente al banco.
| La oportunidad no es solo atraer más capital extranjero. Es lograr que el capital que llega —y la capacidad financiera que ya existe en Panamá— encuentre empresas y proyectos capaces de absorberlo, multiplicarlo y convertirlo en crecimiento. |
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Una pregunta para la siguiente etapa de crecimiento de Panamá
Panamá tiene una plataforma bancaria internacional que sigue expandiéndose. Tiene depósitos crecientes, capacidad de crédito y alcance regional. Sin embargo, el crecimiento del crédito doméstico es mucho menor que el externo y la inversión extranjera directa continúa por debajo de los niveles de 2024.
La conversación económica debería ir más allá de celebrar la fortaleza del Centro Bancario Internacional o de medir únicamente cuánto capital extranjero entra al país. El verdadero desafío es conectar ambas capacidades.
La pregunta es: ¿cómo hacer que una mayor parte de la capacidad financiera que opera desde Panamá se convierta también en inversión productiva, expansión empresarial y crédito para proyectos bancables dentro del país?
Preguntas frecuentes
¿Qué es el Centro Bancario Internacional de Panamá?
Es el conjunto de bancos de licencia general e internacional que operan desde Panamá y atienden tanto negocios locales como operaciones regionales e internacionales.
¿El crecimiento de 9.87% significa que Panamá presta más dinero afuera que adentro?
No. La cartera interna sigue siendo mayor en monto. El 9.87% describe la tasa de crecimiento de la cartera externa; la cartera interna creció 1.96%.
¿El crédito externo del CBI es inversión extranjera directa?
No. Son indicadores distintos. El crédito externo registra financiamiento bancario hacia operaciones externas; la IED registra inversión directa en empresas y activos dentro de la economía panameña.
¿Qué debería evaluar una empresa antes de pedir financiamiento?
Capacidad de pago, flujo de caja, endeudamiento, plazo, destino del crédito, garantías, riesgos sectoriales y la institución financiera cuyo apetito mejor encaje con la operación.
Fuentes consultadas
• Superintendencia de Bancos de Panamá — CBI mantiene su fortaleza y dinamismo financiero a julio 2026
• INEC — Flujo de Inversión Extranjera Directa en la República, 2023-2025
• INEC — Balanza de Pagos: enero a marzo 2026
• MICI — Zonas francas sostienen dinamismo en el primer cuatrimestre de 2026
• MICI — Tras un año récord, las exportaciones de servicios de Panamá siguen ganando terreno